ACM：欧洲解决方案预期令风险偏好强劲
摘要：市场要闻:因欧洲决策者看似越来越靠近一个综合的解决方案，整体风险偏好仍占主导地位。欧盟委员会主席巴罗佐在另一个有力的讲话中强调，需要采用“协调的办法”，去上调银行资本利率。该计划将会减少欧洲债务危机的蔓延风险。
市场要闻:
因欧洲决策者看似越来越靠近一个综合的解决方案，整体风险偏好仍占主导地位。昨天欧盟委员会提出了一项建议，即同时解决多个压力点，包括新的欧盟治理、银行注资、稳定与经济增长战略以及EFSF的潜在用途。欧盟委员会主席巴罗佐在另一个有力的讲话中强调，需要采用“协调的办法”，去上调银行资本利率。该计划将会减少欧洲债务危机的蔓延风险。但是，我们要强调，虽然官方评论听起来非常有鼓励性，但明显缺乏细节公布。事实上，市场一直过于乐观，甚至忽视了之前令欧洲陷入困境的一些细节。另一个亮点是，斯洛伐克议会周二投票反对对欧洲金融稳定基金（EFSF）进行扩容，此举更具*治性质，迫使执**将大选提前至2012年。主要斯洛伐克反对派非常清楚地表明，将于本周五前再举行一次投票表决，他们将于第二次议会投票表决中批准EFSF。即使德国央行行长魏德曼表示“不能排除”减记希腊债务的可能性（各方面的预估值高达39%），也未能阻止避险交易的广泛轻松。进入欧洲市场开盘后，风险相关外汇依旧受到良好支撑；鉴于流动的趋势以及预定经济数据的缺乏，我们认为风险偏好今日不会转变方向。 联邦公开市场委员会9月日的会议纪要基本符合市场预期。从会议纪要来看，我们怀疑，根据“操作扭曲”，美联储可能愿意跟风实施小型策略，以帮助疲软的经济。美联储成员仍然担忧美国劳动力市场的沉闷状态。因就业人数并未出现好转状态，市场并不预期美联储将会放心经济增长的状态（即衰退）。会议纪要指出，“经济增长前景面临显著的下行风险”。此外，会议纪要还提到金融市场的压力（我们怀疑应该是指欧洲）和通货紧缩的可能性让美联储目前暂避第三轮量化宽松*策。至于另一轮大规模资产购买，会议纪要表示：“应将大规模的资产购买计划作为潜在的更有效的工具予以保留，采用进一步的*策行动去支撑更强劲的经济复苏是必要的。” 因澳大利亚就业数据意外上扬20.4k，而预期值只有10K；失业率从5.3%下滑至5.2%（前值与预期值），使得澳元成为亚洲最大的货币赢家。进一步的证据表明，澳大利亚的国内经济表现好于预期，引发了新一轮的澳元做空，将该货币对推至1.0233。面对好于预期的经济数据，澳元利率获得迅速调整，市场当前的定价大约为降息17.4个基点，而不是之前的29.5个基点。就业数据给2011年的降息预期造成了沉重的影响。因中国贸易数据意外下滑，出口较去年同期增长17.1%，预期值是20.5%；进口较去年同期增长20.9%，预期值是24.6%，令澳元略受打击。显然，中国出口增长数据低于预期的主要原因是欧洲的需求在不断走软。
今日市场焦点（时间GMT）:
00:00 EUR Troika evaluation on Greece
09:00 SEK Unemployment rate Prior 4.3 Exp 4.4 09.00 EU ECB Monthly Report
09:10 SEK Ekholm eaking
09:30 G Visible trade Prior -??8.9 Bio Exp -??8.8 Bio
13:30 G Trade deficit Prior -$44.8 Bio Exp -$44.5 Bio
13:30 USD Initial Claims Prior 401K Exp 400K
13:30 USD Trade balance， $ -$46.0 Exp， -$44.8 prior
14:00 G Posen eaking
14:20 Quarterly Global economic outlook published
16:45 USD Ploer eaking
19:30 USD Kocherlakota （FOMC Voter） eaking
交易策略:
EurUsd 欧元兑美元的大量广泛愉快做空状态继续。从1.3146（10月4日的低点）上急剧逆转之后，该货币对继续寻找做空短期阻力位的买家。 首个阻力位见于1.3834（10月12日的高点），然后是1.3937（9月15日的高点），之后阻力位不多，直至1.4278（9月6日的反应高点）。支撑位位于1.3566（10月11日的低点）、1.3525（10月7日的高点），然后是1.3346（10月10日的低点）。
GUsd 有关潜在英国降级的报道已经让英镑失去升值势头，在1.5800之前停滞。然而，尽管今天出现了盘中回调，但我们怀疑这种看涨势头将会继续。 昨日该货币对突破重要阻力位1.5716（9月29日的低点）的举动目前已经打开了通往1.5907（9月19日的低点）的通道，然后是1.6000（心理阻力位）。首个支撑位位于1.5668（10月10日的高点），然后是1.5333（9月23日的低点）、1.5297（9月7日的低点），之后就是一片毫无任何支撑位的空地。
UsdJpy 昨日的积极举动实际上已经让我们兴奋不已（100个点），但美元兑日元今天看似已经返回至其原来的行为模式中 反弹未能保留住势头。即使美国国债收益率差创下穗高，也未能给该货币对提供多少提振，因为历史相关性仍然很低。鉴于我们看好避险交易（且缺乏瑞郎流动性和日本财务省的消息），我们继续预期该货币对最终将会走低。即将发挥作用的支撑位为76.12（9月21日的低点），然后是75.95（历史低点）。在上部，首个阻力位为77.27（10月3日的高点），之后是77.59（日云底）。
UsdChf 美元的避险流动完全战胜了所有其他已感知的避险交易，同时，瑞士央行的稳步（虽然未经测试）流动通常都会推动瑞郎流向美国本土。我们并不认为为期三天的修正下滑会转变我们的看涨观点。支撑位位于0.8919（10月12日的低点和9月29日的高点），然后是0.8647（9月15日的高点）。在上部，0.9086（9月30日的低点）、0.9147（10月4日的低点）和0.9316（10月6日的高点）应该会提供临时的阻力。