转载自：金融界基金
暴涨之后容易暴跌，反之亦然。这背后的逻辑就是当市场暴涨到“顶”的时候，市场上面的弹药已经所剩无几，也就是买不动了；当市场暴跌到“底”的时候，市场上面都是闲散的资金，购买力是最强的时候。这些都是短期盘中博弈的结果，而程洲表示，中长期资金的注入才是有了市场发展的。这就需要我们尊重常识，更多的去
第一，看好未来的两三年企业盈利能够保持平稳增长的公司，比如特色原料药。整个行业的景气周期向上，相关公司的微观发展动力较大，具备较好投资价值。这个行业里的一些龙头公司，未来的两三年预计能够保持一个比较快速的增长。
第二，看好以自主可控、安全可控为主线的一些行业。这个行业最主要的就是要实现进口替代，把主动权掌握在我们自己手里，典型的包括半导体、*工、5G。这些行业由国家意志主导，和中国经济的压力及全球经济衰退的相关性不是特别大。这些行业里面有很多投资机会，而且这些行业在过去的两个月中出现了一定的调整，也是给了我们一些投资机会。
第三，寻找“剩下来的机会”。未来也许会有一些行业的龙头公司利用行业整体的不景气和经营压力来实现逆势扩张，从而占据更大的市场份额。这就是所谓的“剩下的企业”。选择这些企业的标准包括：1）好的企业家精神；2）健康的资产负债表；3）持续大金额的研发投入。我认为具备这样素质的公司有可能会成为未来的行业中的一个胜者，既是胜利的胜，也是剩下的剩。
中国农业市场潜力有待挖掘
高科技+自主替代代表中国未来
金融界基金：您觉得当前中国和全球的形势下，什么行业可以产生新需求？什么是未来人们所需要的，但是目前还没有被充分意识到或者发展？大科技的子行业中，5G、芯片、通信、新能源车和电池这些都是热门行业。您能仔细说说您对这些行业的看法吗？
程洲：未被充分发掘的需求方面，中国农业市场的市占率是比较低的，强刚需属性也很明显，我们认为未来中国一定会出现综合性的大的农业公司走出来。
高科技需求方面，高科技行业和自主替代是我们的未来。5G、芯片、通信等这些科技方面的公司，在疫情中受到的影响应该也是比较小的。疫情中，大家更多地基于互联网来进行消费和工作，对于网络的要求更高，一些新兴行业的需求反而上升了。我认为，成长股的投资逻辑注重：行业的空间、公司的竞争力和可能的增长速度。对于目前炙手可热的新兴行业，我们对于行业内高估值的龙头公司还是比较谨慎的，对于新兴行业中的投资机会中我们重点
时过境迁，我想我们应该依旧坚信的是，无论什么时代，都应该尊重并且相信常识，重视选择公司的内生价值和增长性。而对于牛市中的普通投资者来说，应该相信投资是一个非常长期的事，在市场的波动中，无论是熊市时的恐慌赎回，还是牛市时过早获利了结，都会导致投资者失去一些机会，希望投资者可以做更长期的投资布局。
风险提示
市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。
预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇