这是财富自由征途步的第步！
我相信这个话题值得严肃讨论一波。
此处的打新，指的是参与新股上市的申购、中签后首日即卖出的行为，持有新股则进入了投资逻辑，不算在内。
打新套利作为长期投资的有效补充，能给收益率带来不小的提升，即使单独作为一项赚钱策略，性价比也很高。
拿我自己来说，今年A股打新的收益接近10万，港股则是约30万，美股小幅参与也有几千块的收益。
几个市场各有各的特点，但是打新赚钱的结果却是相同的。说明这件事在世界范围内是一个普遍现象，那我们就更得去探讨一下其中的门道了。
01
A股的打新包括新债和新股，新债今年以来也表现强势，印象中只有本钢转债一只破发，其余在上市首日都有不错的涨幅。
新股则更加稳定，没有破发，沪深主板表现最不好的也仅仅是上市当天没有维持住44%的涨幅，相当于打开涨停板，但40%左右的收益也很可观了。
另外，注册制后，创业板和科创板的股票都是一步到位，高到%、低到60%，同样是打到就是赚到。
用一句话总结：A股打新就是抽彩票，抽到就是赚到，无非抽到的是几等奖的区别。
浅究其原因，在注册制之前A股是上市审批制，定价时候要求市盈率在23倍以内，且上市公司又要求必须连续三年盈利。
这个要求太严格了，如果能够通过，就说明它是个证明自己盈利能力的好公司，所以上市后市场会大力追捧。
同时，A股的中签率低到令人发指，只有极少数人少数机构能分配到新股，供不应求，其他没有中签的投资者或者机构想配置想买就会提高股价。
02
港美股市场的规则基本一致，可以放在一起讨论。
单就结果来看，港美股并不是每只新股都能保证上涨的，破发的还是有一些。我找到一张图，是今年港股市场新股暗盘和首日的涨跌情况：
总结一下：首日上涨66只、收平7只、下跌30只，首日破发率29.13%，首日平均涨幅23.8%。
70%的胜率、20%+的平均涨幅，大家觉得如何？
然后，我去搜了一下，有记载以来，IPO在第一天，绝大多数都是上涨的，比如美国的统计结果是18%，也就意味着新股上市平均涨幅为18%，英国的数字是17%，而德国则是25%，港股刚才咱们统计今年的数据是24%，韩国是75%，A股则更不用说了，高到离谱，接近%。
专家说，越不发达的金融市场，IPO涨幅会更高。
道理也很简单，既然不发达，定价机制肯定也不成熟，市场发挥不了作用，加上监管神马的，就会给IPO的新股留下更大的上涨空间。
不过，虽然港美股是相对成熟的市场，还是有平均20%上下的上涨空间，这可是充分市场化之后的结果。
既然平均首日能涨20%，那发行方为什么不干脆提价20%发行呢？为啥要把这部分利润拿出来，分给参与打新的投资者？
03
查了一圈，我发现这件事在整个金融界都还没有达成共识。
主流的理论有3个，我来简单说说看：
一是“赢者的诅咒”理论；
说的是假如新股都破发，申购成功就意味着亏钱，那就没人申购了。因此投资银行为了吸引更多人参与IPO申购，会故意把价格压低一些。
二是“信号理论”；
指的是准备上市的公司认为自己是好公司值得长期持有，因此将部分利润让渡出来、低价发行，来向外界释放这种信号，获得更多人的