经济上行期，投资赚钱便容易一些；经济下行期，投资便可能亏钱，这是常理。然而，在不良资产行业，却可以通过资产处置，在“坏时代”里做“好生意”。
不良资产处置行业被称为“秃鹫行业”，是一个多层级的市场。参与者通过一层层的对外转让和处置不良资产，来实现各自的收益。
在整个不良资产处置的过程中，资产管理公司有一种“化腐朽为神奇”的能力，能够让手中的不良资产变废为宝，他们是如何做到的呢？如何让一家坏账高企的破产企业，变成手里的高收益呢？下面就通过一则实例来为大家探究一下吧！
不良资产处置的获利原理资产管理公司从上游拿到坏账包时，其售价和账面价值之间有一个很大的折扣，一般可低至1-3折。而这些坏账中很大一部分资产长期价值并未发生根本性变化，只是中短期现金流暂时出现问题。
通常来说，这些不良资产，经过资产管理公司专业的处理后，资产交易价格有望回归到账面价值以上，部分资产甚至可以获得资产增值。
因此，不良资产处置的高利润，既取决于资产管理公司是否能以足够低的折扣拿包（降低成本），又要求资产管理公司具备足够的处置能力和方法（提高收入）。
不良资产处置的方式不良资产处置的方式和手段是非常多元的，不仅涉及到诉讼追偿等法律事务，还有诸如债转股、债务重组、资产置换、企业重组等投融资手段，是专业性要求很高的行业。
那么，如何通过这些多样的不良资产处置手段，让一个负债累累的坏账企业起死回生呢？下面就以债转股为例，给大家解析一下不良资产处置的“神力”。
?案例如下：
▍不良资产情况
某资产管理公司以万的价格从银行购买一个账面价值万的债权坏账包。该坏账包中是两家公司互为担保的两笔债权，且两家公司同属于一个是控制人赵某。因大环境影响，两家公司已无力偿还贷款，且由于估值过高，实际拍卖困难。
▍实际控制人情况
经过了解，赵某名下共有三家公司，除了机械、冶炼公司外，还有一家从事酸洗污泥处理的环保公司，每年净利润超过万元，是非常优质的资产。
该公司年取得江苏省环保局的危险废物经营许可证，并且随着国家*策的大力支持，企业的未来利润可期。
但是目前该公司占用了已经抵押的两家公司的厂房及土地进行生产，且由于实际控制人赵某巨额债务，该公司被列入失信企业名单，再融资出现困难。
处置方案
根据上述情况，资产管理公司与赵某积极协商，并联系有兴趣入股环保公司的两家企业（企业A、企业B都是环保行业，在很难取得危险废物经营许可证的情况下，对此项目表示出极大的兴趣），制定了处置方案如下：
第一步：债转股。资产管理公司以被抵押的厂房和土地使用权，作价万元入股赵某的环保公司，占60%股权。
第二步：出售部分股权。资产管理公司将环保公司48%的股权以万的价格分别出售给企业A和企业B，两家各24%股权。
第三步：剩余股权上市or挂牌转让。企业A又另外出资万，将环保公司股份增持至36%，企业A+企业B+资产管理公司股权达到72%，对环保公司实现绝对控制，计划运作其在新三板挂牌或IPO上市。
▍处置方案总结
赵某，剥离了不良资产，并得到万来投资扩大生产。
资产管理公司获得万现金收益（收益率50%）及12%的股权。
若环保公司上市，资产管理公司退出收益将进一步大幅增值。
在这个案例中，由于资产管理公司采取了非常灵活的不良资产处置方式，使资产各方均从中获益，而投资者的引入，也为企业的后续发展奠定基础。资产管理公司所持有的股权也可以待企业上市后择机退出。
从这个案例可以看出，从简单的“买卖”、“尽调”，到如今的“债转股”、“破产重组”、“合作共赢”，不良资产的“玩法”越来越多样化、越来越专业化、越来越高端化。
河北律融律师事务所简介：修身治业明德弘法
河北律融律师事务所（下称“本所”）是经河北省司法厅批准设立的“金融、法律”服务为核心的综合性律师事务所，统一社会信用代码X3。本所办公地址位于河北省石家庄市裕华区怀特商业广场C座室，联系-。
河北律融律师事务所地理位置便利，办公设施先进，办公环境优美。本所拥有优秀的律师团队，专职律师、律师助理30余人，均为本科、研究生学历，知识结构专业。律师团队主要执业成员均具有律师资格+证券从业资格+基金从业资格等法律、证券资质，执业经验丰富并具有高度的责任心。本所秉承“专业高效、诚实守信、客户至上”的服务宗旨，坚持“勤勉尽责、务实创新、团结合作”的执业理念。
本所由专项金融律师发起，由各证券金融专家、财务管理专家、知名院校讲师、顾问加盟，致力于打造法律服务领域的顶尖品牌性律所。被业内誉为“法律界的金融家，金融界的法律家"。
主要业务领域1银行、资产公司诉讼催收、不良资产处置、私募基金、公司挂牌、上市、投融资、公司并购重组、私募债等金融、资本市场法律事务；2擅长企业法律风险防范、公司治理、合同审查、企业法律顾问、诉讼及仲裁等相关法律业务。本所在市场经济环境大背景下，积极探索我国的法律服务市场，努力创造全新的法律服务模式，并进一步建立了以律师事务所、会计师事务所、企业信息咨询管理公司、投资公司等服务机构密切合作为客户提供增值服务的客户服务平台，并通过这一平台，为客户提供法律+财务+信息咨询+企业管理+金融服务+互联网等全方位服务。走出去，请进来
本所在不断积累律师理论及实务经验的同时，成功进行了金融、资本领域的跨界。一方面定期邀请国内外著名专家、学者来所进行业务研讨、交流；另一方面定期选派律师参加专业性的研修班进行学习、培训，秉承着“走出去，请进来”的理念，不断提高律师的各种服务技能，从而为本所承办大宗案件及项目运作打下坚实的理论和实践基础。本所有信心、有能力为广大客户提供专业、务实、高效的法律及增值服务。?办公环境
主要业绩1不良资产处置方面本所律师团队服务银行、资产管理公司等金融机构不良资产处置方面的主要业绩:本所律师团队已经成功入库并办理多家银行数百起个贷、消费贷纠纷案。本所律师早在年就参与办理中国东方资产管理公司石家庄办事处对唐山地区76户企业打包处置项目，进行尽职调查，并出具法律意见书。本所律师团队已入库并成功代理中国信达、中国华融、中国长城等四大资产管理公司多起不良资产处置纠纷案。本所律师团队多次接受中国长城资产管理公司河北分公司委托，参与收购、处置不良资产，出具尽职调查报告、法律意见书。作为中国信达资产管理公司河北分公司专项顾问，参与收购、处置不良资产，出具尽职调查报告、法律意见书。作为中国华融资产管理公司河北分公司法律顾问，常年出具尽职调查报告、法律意见书。作为浙江省浙商资产管理有限公司入库律所，成功代理其不良资产处置纠纷案。2企业法律顾问方面作为企事业单位法律顾问方面的主要业绩：本所律师先后担任河北师范大学附属中学、中国润滑油协会、河北海鹰环境科技股份有限公司（股票代码）、河北双星种业股份有限公司（股票代码）、河北炫坤科技股份有限公司（股票）、河北绿野阳光家居广场集团股份有限公司（代码：）、河北保合物流股份有限公司（代码：）、河北三行汽车贸易股份有限公司（代码：）、河北凯隆固异特橡胶股份有限公司（代码：）、河北瀛都复合材料股份有限公司（代码：）、河北省医药公司等几十家企事业单位法律顾问。3石交所挂牌上市业务本所律师团队办理石交所挂牌业务中的主要业绩:自年10月29日，石家庄股权交易所开市至今，本所律师团队已经成功服务多家企业挂牌、上市，较为典型的有河北绿野阳光家居广场集团股份有限公司（代码：）、河北保合物流股份有限公司（代码：）、河北三行汽车贸易股份有限公司（代码：）、河北凯隆固异特橡胶股份有限公司（代码：）、河北瀛都复合材料股份有限公司（代码：）等多家企业。本律师团队系石家庄股权交易所第一批律师会员，经验丰富。年，本律师团队及其同事曾为原所争创了律师服务业第一的佳绩，得到了石家庄股权交易所的充分肯定，且部分主办律师被特聘为专家顾问。4新三板挂牌上市业务本所律师团队办理新三板挂牌上市业务中的主要业绩:本所律师团队执业成员具有律师资格+证券从业资格+基金从业资格等法律、证券资质，且新三板扩容前即已进行了新三板挂牌相关法律技能的学习、研究，属河北领先。该律师团队作为河北海鹰环境科技股份有限公司（股票代码）挂牌新三板的专项顾问，已于年7月8日辅导海鹰环境成功挂牌新三板。在服务本省企业新三板成功挂牌的河北律师中位居前列。且本所建有已挂牌企业法律服务部，专为已挂牌企业提供保姆式法律服务（日常服务+新三板专项服务），协助企业规范的同时对企业进行上市辅导，助力企业进入资本市场更高板块。5私募基金方面本所律师团队服务私募基金管理人、私募基金方面的主要业绩:本所律师团队执业成员具有律师资格证+证券从业人员资格证等法律、证券资质,在私募基金管理人登记备案、私募基金管理人重大事项变更及私募基金产品设立、募集、备案、投资管理、退出等方面，提供全程合规、风控法律服务。截止年8月1日，在服务私募基金管理人登记备案的河北律师所中位居第一（理财网统计公布数据），得到了企业的高度认可，且与多家私募基金管理人达成常年法律顾问服务工作。在帮助私募基金管理公司规范的同时，协助私募基金管理公司进行运营，包括但不限于项目投融资、项目推介、尽职调查、投后管理、项目退出等服务。6企业私募债、转公司债方面本所律师团队服务中小企业私募债、可转换公司债券等方面的主要业绩：
本所律师团队多次受到石家庄股权交易所特邀，出席河北省农业生产资料集团有限公司、唐山海港港兴城市建设维护有限公司、河北河山工贸有限公司等公司拟非公开发行可转换公司债券项目风控会，出具风控意见。
7金融保险方面本所律师团队服务金融保险公司方面的主要业绩：年3月，应邀为太平洋保险公司藁城分公司作《财富保障与传承》的法律培训。富德财产保险股份有限公司河北分公司常年法律顾问。河北律融律师事务所专注“金融专项”法律服务，力争打造法律服务领域的顶尖品牌性律所。为客户单位提供更加优质、高效的法律服务及增值服务，助力客户成功！联系我们
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